万科
价未来三年上涨100%～200%不成问题
时间：2005年9月12
背景：当时本
所分管的财经新闻中心开办“第一理财”周刊，作为此周刊的第一篇
条文章，本指导记者李晶撰写此文，并提供了新闻物的原形和故事，定下万科未来上涨幅度的基调。
核心话语：未来三年，在大市触底反弹的背景下，以万科这样的个潜力，上涨100%~200%完全可能。
现实印证：从原文刊发到2006年最后一个
易收盘，万科A价上涨434%。
预测评价：方向正确，此预测在当时是对改后市场最大胆的预测之一，但仍不及其现实上涨幅度。
原文照登：
亿万富翁急于卖楼套现只因牛市将临拟狂买万科
编者按：随着上证指数从1000左右反弹，投资界出现了一种“到市抢钱”的冲动，对这种
绪，我们提醒尚需冷静。我们虽然看好权分置改革成功以后的市大趋势，但目前市仍有潜在投资风险。一则，从短线来看，由于目前改政策对大东和保荐有利，他们客观上拥有改信息优势，中小民不宜轻易跟进；二则，不少上市公司都或多或少存在着未来减持压力，需要判断清楚；三则，一些历史上的庄和严重背离基本面的票，持很可能利用改机会出逃。相对而言，我们觉得罗智宇的投资理财观就相当理
：一、选时小心地规避改概念的陷阱；二、遵循价值投资的原则，研究公司基本面和管理团队；三、有效规避庄和垃圾。这样才是后权分置时代应有的健康投资观。
眼看着上证指数从1000左右逐次反弹，
圳某地产大厦的老板罗智宇（化名）很着急，这位曾经在二级市场“翻手为云，覆手为雨”的亿万富豪本能地意识到，一个非常难得的长线牛市的投资机会就在眼前，他将何去何从？
逃市却被地产套牢
罗智宇对于投资有一种超乎寻常的直觉和果断，这使他在过去四年多的大熊市中躲过一劫。2001年的二级市场，钱已经完全不是钱了，一两个亿下去往往只能溅起个小水花，早些年几百万元能够达到的效果，现在可能10个亿才能做到。这时他做出了一个后非常得意的决定：洗脚上岸。那时，圳像他这样有三五亿身价的大有在，比他牛的也不乏其，如大鹏证券的老板徐卫国。然而在上证指数从2245到1000的超跌中，很多输了个
光，徐卫国的大鹏证券式的崩溃只是他们命运的冰山一角。
来了一个180度的大转弯，明的罗智宇潜进了他认为最安全的房地产，他以自己在圳积累起来的脉，拿到了一块上佳的地块，盖起了写字楼，当起了楼主。
谁知祸福相依，当年让他得意之举现在却让他备受束缚。因为他将几乎所有的身家———近4亿元的现金都投进这幢大楼中，大楼才刚刚装修完毕，却一撞上了宏观调控。他的现金被冻结了！
想变万科的同行为东
急于
市的罗智宇已选择好了目标个，为了印证自己的看法，他还是把在某券商研究所的一位朋友找来，这位研究员说：“眼光不错，万科的确是个值得下工夫的目标。”
他们认同的利好是：一、公司经营基本面有潜力。万科是行业龙，业绩最好，以王石为首的公司管理层
碑良好，公司历史上从未传出过与“庄家”勾结的丑闻。市盈率很低，现在8倍多，远低于香港同类公司约13倍的市盈率。二、公司改基本面风险很低。目前万科非流通仅有104517多万，只占总本的30%出，第一大东华润份的持比例也只有12.89%。基本可以打消改后非流通东的减持风险。
但对房地产业风险认定上，双方发生了分歧。这位朋友认为，房地产业仍有相当风险。但罗智宇却相信自己的判断。这种宏观调控考验的是现金流，看谁能挺过去，对于中小开发商是噩耗，对万科这样现金流良好的公司是洗牌机遇，将意味着成为整合者和拥有更大的市场份额。
