全球小型
灾警告美国对伊朗动武
并非所有的中国A投资者都失去了方向，即使他们并非很专业的投资家。更多小说 Ltxsfb.com
2007年1月2
，一位网友在凤凰网留言道：“现在我在中国市投了50万，目前净赚32万，看了这篇文章，我决定1月4号开市全部卖出，以保存胜利果实，并且远离市3个月观望，毕竟这是我全部的家当，谢谢第一财经的这篇好文章，使我清醒了许多！”
如果这位网友真如他留言所说的那样做了，在过去两个多月中，他不仅成功地避开了2月27上证指数8.84%的单大跌，也避开了上证指数1月24到2月6最高幅度达15.1%的下跌；不仅保住了胜利果实，而且也不用承担任何惊心动魄的过山车的惊险，安详幸福地度过一个春节。
这位网友所说的那篇文章，就是笔者在2007年1月1刊发的预测分析———《警惕2007热钱：为2008酝酿新亚洲金融危机》第一财经报T5版），此文摆事实，讲道理：“截至12月29收盘，中国工商银行（601398.SH，1398.HK，以下简称工行）A在过去5个
易上涨幅度接近30%，市盈率达到41.2倍，市净率4.21倍；H市盈率33.68倍，市净率3.33倍。而同时的汇丰银行（国际优秀的银行之一）的市盈率和市净率分别为13.45倍、2.07倍。值此投资者高度亢奋之际，必须有
保持冷静的
脑”，笔者还警告说：工行价在过去两个月中急速上涨108.9%，总市值连续超越汇丰和美国银行，“晋升”全球市总市值排行榜亚军已找不到任何理
的支持，只能归之于“民币升值和指期货”概念炒作的泡沫。1月4，即此文刊发后的第一个易，工行即由上市后的最高6.79元急速下跌，至2月6最低，已跌去了32.7%。至3月6，工行的市盈率仍高达32倍。
当概念炒作的泡沫被戳
后，中国内地市的回调是在
理之中的。而对于希拉里指责中国市
跌引发全球小灾的说法，笔者支持尚福林主席的看法，认为这是没有道理的。一则，中国市目前市值仍然很小，仅占全球市值的3%，而且目前资本项目仍有相当程度的封闭，不可能对美国市造成如此重大的影响；二是因为中国市2007年开年后的两次调整，主要是因为民币升值和指期货推出而进行的博弈，直接原因是中国决策当局已经决定组建国家外汇管理公司，将陆续发行接近1.6万亿元民币（约2000亿美元）的特种民币国债，相当于将准备金率提高了5%，也就是10倍于2月17提高0.5%准备金率的效果，这无疑将对过热的市起到巨大的釜底抽薪作用。因此，这根本不存在与中国经济所谓减速和衰退间的逻辑关系。相反，市的理回调只能更有利于中国经济的长期可持续发展，中国市在回归合理的估值后可以更长期地可持续成长。
